中邮证券：圆通速递（600233）-2022H1盈利大幅增长，单票毛利显著提升

圆通速递(600233)事件圆通速递披露2022年半年报，上半年公司实现营业收入250.66亿元，同比增长28.58%；公司归母净利润17.74亿元，同比增长174.72%；扣非归母净利润为17.09亿元，同比增长187.51%。二季度公司归母净利润约为9.03亿元，同比增长228.36%。公司上半年业绩大幅增长，符合预期。核心观点：单票毛利显著提升，H1业绩大幅增长。由于行业环境改善以及公司定价能力的提升，H1公司快递单票收入显著改善。上半年公司快递单票收入为2.60元，同比增加19.31%；快递单票毛利0.27元，同比大幅提升168.02%。收益于此，公司上半年业绩大幅增长，实现营业收入250.66亿元，同比增长28.58%，其中快递营业收入为214.34亿元，同比增长29.78%;归母净利润17.74亿元，同比增长174.72%。快递行业环境改善，公司持续推动数字化转型，业绩有望持续释放。自去年监管政策的出台以来，快递行业价格战明显趋缓，今年虽受到疫情复发的扰动，但行业“价增量升”的复苏格局依然未变。根据国家邮政局披露的数据，7月份全国快递服务企业业务量完成96.5亿件，同比增长