中邮证券：老板电器（002508）-2022年中报点评：传统厨电品类地位稳固，发力集成厨房领域

老板电器(002508)公司发布2022年中报，上半年实现营业收入44.44亿元，同比增长2.73%，实现归母净利润7.23亿元，同比下降8.46%，实现扣非归母净利润6.36亿元，同比下降14.81%，其中，2022年第二季度实现营业收入23.58亿元，同比下滑2.47%，实现归母净利润3.56亿元，同比下降17.54%，实现扣非归母净利润3.00亿元，同比下降29.27%。厨电行业整体低迷，老板市场份额稳中有升。2022年上半年受新冠疫情、房地产行业景气度下行的影响，厨电行业整体低迷，据奥维云网数据显示，上半年线下厨房电器主要品类吸油烟机、燃气灶零售额较去年同期分别下滑23.5%、18.5%。然而，老板作为厨电领域龙头，市场份额稳步提升，据奥维数据显示，老板品牌厨电套装线上零售额市场占有率达31.7%，较去年同期提升3.1个pct，老板品牌吸油烟机线下零售额市场占有率达31.7%，较去年同期提升1.1个pct，公司上半年实现营业收入44.44亿元，同比增长2.73%，优于行业平均水平。发力细分高成长厨电品类，新品放量可期。产品端来看，公司上半年主要品类吸油烟机、燃气灶分别实现营收2