东兴证券：宁波银行（002142）-多元利润中心支撑非息高增，资产质量保持优异

宁波银行(002142)事件：8月26日，宁波银行公布2022年半年报，上半年实现营收、拨备前利润、归母净利润294.12、191.79、112.68亿元，分别同比增长17.6%、18.2%、18.4%；6月末不良率0.77%，环比持平，拨备覆盖率521.8%；年化加权平均ROE为16.04%，同比下降1.45pct。点评如下：以量补价、非息强劲增长，推动营收增速提升。宁波银行1H22营收、拨备前利润、净利润同比分别增17.6%、18.2%、18.4%（增速较1Q22分别+2.2pct、+0.1pct、-2.4pct），盈利实现较快增长。盈利拆解来看，主要驱动因素依次为，规模保持快速扩张（+28.7%）、非息较快增长（+9.3%）、拨备计提力度较为温和（+6.5%），净息差收窄（-20.4%）为主要拖累项。区域信贷需求旺盛，规模保持快速扩张。宁波银行深度覆盖长三角地区，区域内民营经济活跃、居民富裕程度高，小微、零售信贷需求旺盛。凭借区位优势，宁波银行资产规模保持较快增长；6月末，贷款余额同比增24.3%；上半年新增贷款1268亿，较去年同期多增186亿；从新增贷款结构来看，主要投向批发