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国信证券:汽车行业2022年4月投资策略:3月新能源汽车销量持续旺盛,板块中长期配置价值凸显

发布者:wx****e0
2022-04-06
3 MB 37 页
国信证券 汽车
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国信证券:汽车行业2022年4月投资策略:3月新能源汽车销量持续旺盛,板块中长期配置价值凸显
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核心观点 行业观点:在疫情、地缘政治等综合因素影响下,汽车生产的重要原材料铝、镁、锂、钢、石油、橡胶、芯片等价格持续高企,行业成本端承压,2月起部分整车企业官宣涨价,市场担忧供给端压力传导到需求端,板块近期回调幅度较大。而近期多家车企公布3月新能源汽车销量,同环比增幅明显,预计3月新能源汽车渗透率有望近30%,外部环境压力致使新能源车和燃油车加剧分化,行业处新旧动能切换关键节点。我们认为原材料价格走势短期难以预测,但汽车电动化、智能化趋势不改,仍是未来5-10年维度的主线逻辑,部分零部件下跌到合理估值,中长期配置价值凸显,推荐自主品牌崛起和汽车电动智能化升级两条主线。 自主崛起,电动智能。主线1:2021年新能源乘用车渗透率达到14.8%,自主品牌从组织架构、供应链完善程度、商业模式等方面逐步超越合资,长期看好自主品牌崛起带来的产业链投资机遇。主线2:新能源汽车进入到高质量发展阶段,技术趋势往磷酸铁锂、4680圆柱、多合一电驱动系统、整车平台高压化等多维升级。主线3:汽车智能化的核心是数据流的应用,增量零部件包含:获取端-激光雷达、毫米波雷达、摄像头等传感器,输送端-高速连接器,计算端

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