东方证券：交通运输行业：统筹发展和安全专题研究：从发展和安全角度看交运：新时期、新方向、新变化

本篇报告尝试从发展与安全的角度，探讨交运各板块存在的短板和风险，以及未来可能发生的变化和机遇。 进出口外贸：自主承运比例有待提高。 进出口安全对于维护我国海外利益乃至经济利益至关重要，当前短板主要集中于航运和航空货运两方面。 1）航运：集装箱运输、原油进口、铁矿石等重要物资自主承运比例普遍低于 50%， 同时部分企业海外资产或存在一定风险。 “十四五”期间多举措着力保障重点物资和通道安全，提高重点物资承运比例； 2）航空货运： 长期以来我国民航发展存在“重客轻货”的现象， 国内全货机占比不足 5%，国内航空进出口货物 50%左右为外航承运， 疫情下运力短板问题暴露，极大激发国内自上而下对于强化航空货运能力的重视，从政策铺垫、基础设施建设到鼓励企业协同发展，强强联合，“十四五”期间国内航空货运或迎来崭新面貌。 国内客货运：内循环背景下的补短和挖潜。 国内各类客货运对于稳定和繁荣国内经济，刺激内需，推动产业升级具有特殊的意义。 ToC 领域：亟需创新供给，挖掘消费潜力。 1）航空过往“重干轻支”，下沉市场平均通达时间为中心城市近 3 倍，服务端产品单一创新力不足，叠加疫情等严重冲击， 亟需