民生证券：医药行业周报：关注医药创新和GLP-1主线，关注医疗新消费赛道

医药周观点：医疗反腐常态化推进，院内刚需持续复苏，利好医药行业长期良性健康发展。持续关注医药创新和GLP-1主线方向，关注听力连锁、防脱发、隐形眼镜等医疗新消费赛道趋势。1）CXO：诺泰生物司美格鲁肽原料药获得FDAFirstAdequateLetter，公司原料药可满足关联制剂客户的申报要求，关注国内GLP-1产业链投资机会；BD驱动ADC行业高景气，重点关注ADCCXO市场和药明合联；2）创新药：12月20日，翰森制药将B7-H3ADC药物HS-20093的大中华区以外全球权益授权给GSK，并将获得1.85亿美元首付款、最多15.25亿美元里程碑付款和分级特许权使用费；12月22日，第一三共HER3-DXd的BLA获FDA受理并予以优先审评，成为首款申报上市的HER3ADC；建议关注ADC领域研发进展。3）中医药：冬春季国内呼吸道疾病患病提升，短期终端对于退热、止咳等中医药产品需求量有提升，短期建议关注呼吸道疾病终端需求增长和估值转换契机。基药目录修订持续推进，中期建议关注基药目录调整进展，长期建议关注板块业绩稳健增长。4）疫苗与血制品：国内HPV疫苗在研管线丰富，10余家药企参与