信达证券：科锐国际（300662）-业绩颇具韧性，海外强势复苏

科锐国际(300662)事件：公司发布半年报，22H1，公司实现收入44.07亿元、同增39.6%，归母净利润1.31亿元、同增27.7%，扣非后净利润1.13、同增30.1%。22Q2，公司实现收入22.15亿元、同增30.0%，归母净利润0.79亿元、同增23.0%。点评：国内疫情反复的背景下，收入展现较强的韧性。22H1，灵活用工收入38.4亿元、同增52.4%，截至6月末管理外包员工3.17万人、与3月末基本持平；中高端人才访寻收入3.8亿元、同增19.3%；招聘流程外包收入0.6亿元、同减4.7%。随着海外市场的恢复，Investigo复苏明显。公司通过全资子公司增持Investigo10%的股份，持股比例由52.5%增至62.5%。22H1，Investigo实现收入10.4亿元、同增71%，实现净利润0.6亿元、同增257%。毛利率略有下滑。22H1，公司毛利率同减0.69pct至9.89%，其中灵活用工毛利率同减0.27pct至7.11%，中高端人才访寻毛利率同减0.75pct至37.44%，招聘流程外包同减10.89pct至29.35%。期间费用率控制良好。22H1，