国金证券：映翰通（688080）-疫情下稳健增长，海外市场增长显著

映翰通(688080)业绩简评8月25日晚公司发布22年半年报，实现营收1.99亿元，Y/Y0.51%；归母净利润0.38亿元，Y/Y13.25%；扣非净利润0.34亿元，Y/Y10.81%；总体符合预期。经营分析疫情延迟部分订单交付，剔除报表口径变化则增长显著，海外业绩亮眼。Q2单季度收入1.38亿元，Y/Y-4.93%，Q/Q124.56%；归母净利润0.36亿元，Y/Y15.88%，Q/Q1741.27%。原子公司宜所智能不再并表，剔除该影响上半年营收同比增长15.5%。其中：工业物联网通信产品营收1.13亿元，Y/Y11.31%；智能配电网状态监测系统产品营收5,169.08万元，Y/Y26.29%；智能售货控制系统营收2,886.70万元，Y/Y10.48%。海外市场拓展显著，上半年收入7,724.53万元（剔除智能空调产品后），占比38.82%，Y/Y4.41%。若剔除口径变化，海外收入实际同比增长59.39%。坚持自主创新研发，专利数量、新品发布持续突破。22H1研发费用0.25亿元，Y/Y19.25%；研发费用率12.45%，Y/Y1.95PP。新增专利27项。持续升级