国信证券：三旺通信（688618）-电新与智造领域需求强劲，新品市场应用广阔

三旺通信(688618)核心观点三旺通信发布2022年半年报，公司上半年实现营收1.3亿元（同比+24.0%），归母净利润2995万元（同比+18.8%），扣非净利润2227万元（同比+18.0%）；其中22年Q2营收0.76亿元（同比+14.4%），归母净利润2140万元（同比+10.1%），扣非净利润1623万元（同比+11.1%）。收入利润稳步增长，新产品与新领域拓展成效显著。公司上半年收入（同比+24.0%）和归母净利润（同比+18.8%）快速增长。但Q2收入和归母净利润同比增速相比Q1有所放缓，主要原因是受疫情、供应链紧张等不确定因素影响。分产品看，公司聚焦的工业无线产品市场拓展成效显著，上半年工业交换机/工业网关/工业无线产品收入同比分别增长14.4%/3.2%/124.6%。分应用领域看，受益新能源和智能制造等行业景气发展、应用市场需求强劲，公司在智慧能源和工业互联网行业营收分别增长90.0%/21.7%。上半年毛利率承压，公司投入持续加大。公司上半年毛利率为58.2%，同比下降3.24pct，主要系上游原材料紧缺及价格上涨所致，下半年原材料涨价和疫情等不利影响有所缓解，