国信证券：科锐国际（300662）-2022年中报点评：海外业务强势复苏，静待国内业务景气度回升

科锐国际(300662)核心观点2022H1归母业绩同增28%，符合市场预期。2022H1，公司实现营业收入44.07亿元/+39.6%；归母业绩1.31亿元/+27.7%；归母扣非业绩1.13亿元/+30.1%，位于业绩预告区间内，符合预期。2022Q2，公司营业收入22.15亿元/+30.0%；归母净利润0.79亿元/+23.0%；归母扣非业绩0.65亿元/+23.2%，区域疫情扰动下Q2收入利润增速环比有所收窄。海外业务恢复亮眼，灵活用工周转率提升。2022H1，分区域来看，国内业务收入33.27亿元/+32.6%，毛利率8.83%/-1.57pct；中国香港地区及海外业务收入10.80亿元/+66.8%，毛利率13.18%/+1.89pct，其中海外子公司Investigo(控股62.25%)实现收入10.37亿元/+71.1%，净利润6039万元/+257.0%，海外市场展现出更为强势的复苏态势。分业务类型看，猎头业务收入3.81亿元/+19.3%，毛利率37.44%/-0.75pct，期内推荐10400余人/-41.57%，海外预计快于国内业务；灵活用工收入38.37亿元/