中邮证券：移远通信（603236）-业绩增速亮眼，规模效应助公司盈利能力持续提升

移远通信(603236)投资要点公司发布2022年中报，上半年实现营业收入66.89亿元，同比增长54.99%，实现归母净利润2.77亿元，同比增长107.32%，实现扣非归母净利润2.55亿元，同比增长111.52%。物联网持续高景气，公司龙头地位稳固。报告期内公司成熟业务（蜂窝模组、Wi-Fi&BT模组、GNSS模组）稳健增长，新业务（天线、ODM、云平台、智慧城市等）规模持续扩大，整体业务延续了良好的发展态势。上半年公司实现营业收入66.89亿元，同比增长54.99%，其中海外业务实现更快增长，境外营业收入达34.88亿元，占比52.15%，相比于2021年有较大幅度提升。根据爱立信2022年6月发布的《EricssonMobilityReport》，2022年蜂窝物联网全球连接量预计超20亿，至2027年，蜂窝物联网全球连接量将超50亿，复合增长率超20%，连接数和模组的数量呈强正相关性，我们认为公司作为行业龙头有望直接收益，收入持续保持高速成长。保持高研发投入，深化全球化发展战略。公司高度重视技术创新，并始终保持较高的研发投入，截至报告期末，公司研发人员3599人，占比74.