国金证券：爱美客（300896）-业绩增长符合预期，多元品类结构带动营收持续增长

爱美客(300896)事件8月24日，公司发布2022年半年度报告。2022H1公司实现收入8.85亿元，同比+40%；实现归母净利润5.91亿元，同比+39%；实现扣非归母净利润5.71亿元，同比+39%。从单二季度来看，2022年Q2公司实现收入4.54亿元，同比+21%，归母净利润3.11亿元，同比+22%；扣非归母净利润3.05亿元，同比+23%。点评嗨体系列持续放量，看好下半年景气度提升。2022H1嗨体系列等溶液类注射产品持续放量，实现营收6.43亿元（+35%），毛利率同比提高0.34个百分点，为公司贡献超73%的业绩。此外，公司凝胶类注射产品增势明显，盈利能力显著提高，系列产品上半年实现营收2.37亿元（+60%），毛利率同比提高2.74个百分点。随着国内疫情防控有力、公司现有产品培育成熟以及新品快速渗透，下半年公司业绩景气度有望继续提升。公司费用率结构优化，盈利能力提升确定性强。2022H1公司整体毛利率为94.4%，同比增长1.14个百分点。公司费用率结构改善，研发费用占比提高，其中销售费用率为9.7%；管理费用率为4.3%，同比微增0.19个百分点；研发费用率7.