国金证券：电子行业研究：英伟达推出RubinCPX，AI-PCB持续升级

英伟达推出RubinCPX，AI-PCB持续升级。英伟达推出RubinCPX，这是一款专为大规模上下文推理而设计的全新GPU。NVIDIAMGX机架式系统，单机架集成了144块RubinCPXGPU、144块RubinGPU与36颗VeraCPU，可以提供8EFLOPS的NVFP4计算力，并在单机架内配备100TB高速内存与1.7PB/s的内存带宽，相比较NVIDIAGB300NVL72系统，RubinCPX带来了3倍的注意力机制处理能力。RubinCPX与NVIDIAVeraCPU和RubinGPU紧密协同，可以支持多步推理、持久化记忆与长时程上下文，这让它在面对软件开发、视频生成、深度研究等领域的复杂任务时，更加游刃有余。我们预测，承载CPX的PCB价值量积极提升，叠加CX9网卡新增PCB需求，VRNVL144CPX的PCB价值量提升显著。英伟达正在推进正交背板研发，也有望采用M9+Q布，如果采用，单机架PCB价值量有望实现翻倍以上的成长。此外，ASIC芯片用PCB技术也在不断升级，从高多层向HDI演进，未来也有望从M8向M9演进，价值量持续提升。9月12日美光向渠道通知存储产品即