东兴证券：豫园股份（600655）-黄金珠宝板块逆势增长，其他板块短期承压疫后复苏可期

豫园股份(600655)事件：豫园股份发布2022年半年报，公司实现营业收入220.09亿元，同比-3.85%；归母净利润7.54亿元，同比-47.06%。其中Q2实现营业收入97.71亿元，同比-18.32%，归母净利润4.2亿元，同比-50.4%。产品力提升和渠道铺建共同拉动黄金主业逆势增长。上半年公司黄金珠宝板块实现营收156.4亿元，同比+2.3%，好于社零金银珠宝品类-1.3%的总体表现。产品端，持续通过产品创新和经典系列打造来巩固竞争力，代表性的古韵今上半年销售近29亿，实现近两倍的同比增长，产品力持续增强；渠道端，上半年共净增门店290家达到4249家，疫情影响下仍保持较快展店步伐，叠加原有门店逐步爬坡，共同拉动板块逆势增长。公司新推出老庙有鹊婚庆系列、小象呼噜亲自系列产品等吸引年轻消费者，并构建C2M生态系统，通过获取经销商终端数据来精准洞察消费者，有望助力新品的孵化和品牌推广。与此同时，公司培育钻石品牌LUSANT旗舰店落地，下半年或发力终端需求较大的海外市场，未来有望贡献销售增量。其他消费赛道整体受疫情冲击较大，疫后复苏可期。餐饮方面，上半年新增12家松鹤楼门店，首