申港证券：广联达（002410）-半年报点评：造价业务持续稳固基本盘 施工业务快速增长但毛利率承压

广联达(002410)事件：8月22日，广联达发布2022年半年报，报告期内营业收入27.55亿元，同比增长28.16%，归母净利润为3.97亿元，同比增加38.77%，扣非归母净利3.69亿元，同比增加34.59%。投资摘要：综合毛利率同比下滑，控费加强助力归母净利率小幅提升。公司22H1销售毛利率为85.46%，同比下滑3.23pct，主要是营业成本端，报告期解决方案类业务收入增长，实施交付人力成本大幅增加所致。费用端，公司在增加研发投入、加大销售系统及管理组织系统建设的同时，控费能力持续增强，22H1总销售期间费用率为69.17%，同比下降近4.44pct。在毛利率同比下滑的情况下，公司归母净利率依然实现同比小幅提升约0.43pct，达到14.43%。数字造价业务持续稳固基本盘，营收及云合同保持稳健增长，项目级产品进入验证试用期。报告期内，公司造价业务实现营收20.99亿元，同比增长25%，其中确认的云收入15.6亿元，占造价业务收入比例达到74.32%。作为前瞻性指标的云合同额报告期内新签署17.07亿元，同比同口径增长24.58%。产品端，数字造价业务3月正式推出数字新成本解