财信证券：富信科技（688662）-全产业链热电技术供应商，高性能领域迎突破

富信科技(688662)公司为全产业链半导体热电技术解决方案及应用产品提供商之一。公司主营业务包括半导体热电器件及以其为核心的热电系统、热电整机。2022年上半年，公司实现营收2.97亿元，同比-7.05%；实现归母净利润0.34亿元，同比-4.20%；毛利率25.60%，同比下降2.11pct。其中，半导体热电整机实现营收1.72亿元，同比增长5.64%；热电器件与热电系统分别实现营收0.42/0.50亿元，同比下降20.81%/28.39%。消费电子领域竞争相对激烈，高性能微型热电器件领域为行业主要增长点。消费电子领域由于对热电器件的性能与可靠性要求较低，主要为国内企业依靠成本和性价比优势所占据，整体竞争相对激烈。高性能微型器件主要用于通讯/汽车/医疗等领域，附加值高且竞争格局良好，目前正迎高速增长机遇。行业领导企业Ferrotec预计热电器件2024财年收入规模至约10.20亿元人民币，两年复合增速为15.6%，并估计半导体热电器件行业主要应用领域为光通信/生物医药/汽车自动驾驶，分别占比41.70%/14.40%/11.90%，消费领域仅占8%。在高性能微型热电器件领域实现技术