财通证券：中复神鹰（688295）-量价齐升，行业景气下扩产迎增长

中复神鹰(688295)事件描述：公司2022H1营收8.63亿元同增126.39%；归母净利润2.20亿元同增82.10%；扣非后归母净利润2.12亿元同增105.97%。其中，Q2季度公司营收为4.03亿元同增67.01%；归母净利润1.02亿元同增25.14%；扣非后归母净利润0.96亿元。量价齐升，支撑22H1业绩高增，Q2短期检修不改长期产能释放。产能方面，截止目前22H1，公司产能达1.45万吨，得益于西宁1.1万吨碳纤维项目于2022年5月建成并投产，产能规模得到进一步扩充。而产品价格方面，根据百川数据显示，上半年碳纤维价格均价为224.5元/千克，同比上涨30.4%。产能释放下销量规模大幅增长，行业景气下产品价格上涨，公司22H1营收业绩高增，分别增长126.39%与82.10%。而Q2季度营收和业绩环比下滑主要系西宁基地一期与二期公配建筑影响产线生产，目前西宁产线以恢复正常，22H2公司产量有望进一步提升。利润率维持高位，高投入确保竞争力研发费用率有所上升，期间费用率在规模效应下稳步下降。22H1公司毛利率为45.45%，净利率为25.50%，与2021年相比同比分别