国信证券：汽车半导体4月专题：车规半导体高景气，聚焦“能量流”和“数据流”

汽车成为半导体重要增长极，聚焦“数据流、能量流”两条主线。在汽车电动化、智能化、网联化背景下，汽车供应链正得以价值重构：以电能为轴，由运载工具向联网化智能移动终端升级，形成了硬件、软件和服务为核心的竞争要素，成为了电子产业链延伸布局的新蓝海。作为半导体的重要增长极，汽车市场对应的增量空间沿“能量流”和“数据流”两条主线展开，能量流为汽车提供底层能量支撑，数据流为汽车提供顶层控制和场景丰富。 新能源汽车销量持续旺盛，零部件及芯片需求同步攀升。3月新能源汽车销量保持强劲增长：广汽埃安成为首家突破2万量的车企，小鹏、哪吒、理想、零跑均过万辆。此前，2月全国新能源乘用车销量为24.6万辆(YoY+160%)，新能源乘用车电机电控搭载量为27.1万台(YoY+140%)，其中多合一电驱动系统搭载量为14.06万台(YoY+134%)；OBC与BMS装机量为24.57万套(YoY+160%)、24.61万套(YoY+160%)。随着电驱系统、车载充电器及电池管理系统装机量持续增加，全球汽车MCU、PMIC、IGBT等芯片供应持续紧张，英飞凌、意法半导体等大厂纷纷发布涨价函，预计供需紧张态势有望延续