财通证券：焦点科技（002315）-B2B业务量价同增，结构优化提升盈利能力

焦点科技(002315)核心观点事件：公司发布2022半年报，22H1实现收入7.27亿元，同比-0.98%；归母净利1.43亿元，同比+11.4%，扣非归母净利1.36亿元，同比+41.2%；单Q2收入3.80亿元，同比-6.04%；归母净利1.02亿元，同比-5.95%。分产品来看，B2B业务量价稳健增长，保险代理业务战略收缩。1）B2B中国制造网（MIC）实现营收5.83亿元（+10.5%），占比80.7%（+7.7pct）。上半年公司持续加强链路生态、解决跨境供应链痛点，随着“M优达”跨境直邮和空运等产品业务开展，公司买家数量及客单价显著提升。截至22H1期末，中国制造网英文站会员22,923位，同比+6.7%，单Q2净增加356位；会员ARPU值约为2.54（+8.8%），有显著提升。2）保险业务营收0.59亿元（-44.4%），占比8.2%（-6.6pct），主要系公司主动淘汰部分低利润率保险业务，叠加疫情反复下居民保险消费意愿降低所致。3）跨境交易平台营收0.65亿元（-10%），占比8.9%（-1.0%），预计主要系海外通胀高企商品消费承压，零售商流量投入预算缩小，叠加