信达证券：恒逸石化（000703）-文莱项目贡献收益，看好海外成品油高景气

恒逸石化(000703)事件：2022年8月22日晚，恒逸石化发布2022年中期报告。2022年上半年，公司实现营业总收入798.05亿元，同比增长30.56%，环比增长17.61%；实现归母净利润18.13亿元，同比下降18.01%，环比增长51.58%；扣非净利润18.52亿元，同比下降8.43%，环比增长159.67%；经营活动产生的现金流量净额为-57.86亿元，同比下降428.76%，环比下降196.52%；基本每股收益为0.5元，加权平均净资产收益率为6.79%。其中，2022Q2，公司实现营收46.55亿元，同比增长53.75%，环比增长39.99%；实现归母净利润10.81亿元，同比增长8.22%，环比增长47.66%；实现扣非净利润11.81亿元，同比增长44.60%，环比增长76.14%。点评：主营产品稳健运行，文莱项目贡献大部分收益：2022年上半年，在全球经济复苏及原油供给持续偏紧的背景下，原油价格上行后维持高位震荡态势，2022H1原油均价达104.92美元/桶，同比增长61.31%。国内聚酯业务方面，成本高企叠加需求不足，生产经营压力明显增大，公司毛利率同比