国信证券：杭州银行（600926）-2022年中报点评：营收和净利润实现两位数增长

杭州银行(600926)2022年上半年营收和净利润实现两位数增长。2022年上半年营收173亿元，同比增长16.3%，增速较一季度基本保持稳定;上半年PPOP同比增长16.9%，增速较一季度回升2.6个百分点，主要是成本收入比同比小幅降低引起；上半年归母净利润66亿元，同比增长31.7%，增速较一季度基本保持稳定。2022年上半年加权ROE16.6%，同比上升2.4个百分点。资产增长是收入增长的主要驱动力。2022年上半年总资产同比增长19.1%至1.5万亿元，增速自去年以来基本稳定；其中存款同比增长21.8%至0.9万亿元，略快于资产增速；贷款同比增长23.2%至0.6万亿元，增速有所加快，其中个人消费贷款同比增长37%；期末核心一级资本充足率8.14%。净息差有所降低。公司上半年净息差1.69%，同比降低24bps，主要是去年下半年净息差下降的翘尾因素影响。公司去年下半年净息差1.74%，环比来看今年降幅不大，主要是LPR下降、宏观形势变化等多种因素影响。资产质量保持稳定。我们测算的2022年上半年不良生成率0.16%，较去年同期下降2bps，继续保持在较低水平。公司期末拨备覆盖