华金证券：中科三环（000970）-磁材业务高景气，产能投放助增长

中科三环(000970)投资要点事件：公司发布2022年半年报，上半年公司实现营收47.05亿元，同比增长68.44%，归母净利润4.05亿元，同比增长251.00%，实现扣非归母净利润3.96亿元，同比增长323.75%，EPS为0.35元/股，同比增长220.66%。公司业绩符合预期。磁材业务传导成本压力，盈利能力持续提升：公司上半年磁材产品营收46.45亿元亿元，同比增长69.42%，营业成本38.09亿元，同比增长62.72%。主要由于稀土原材料价格上涨及下游订单充足所致。氧化镨钕、氧化镝、氧化铽价格同比上涨89%/8.96%/70.83%，H35/UH38/EH38牌号的钕铁硼同比上涨83.53%/24.91%/21.88%，环比上涨28.41%/17.89%/17.11%，公司磁材业务毛利率为18.00%，较去年同期提高3.33%，在成本上涨较快的情况下，公司仍顺利向下游传导成本压力，盈利能力持续改善。下游新能源汽车、风电、工业电机等领域维持高景气，公司通过加大市场开拓力度使订单同比有所增长。公司上半年出口业务收入为26.54亿元，较去年同比增长61.43%，占营收比重为5