国信证券：中兵红箭（000519）-22H1归母净利润同比增长115%，培育钻石高景气，军工业务趋势向好

中兵红箭(000519)核心观点22Q2归母净利润4.2亿元，同比/环比分别+82%/+49%，单季创新高。公司2022年上半年营收32.03亿元，同比增长11.19%；归母净利润7.02亿元，同比增长114.61%，其中6.8亿元由中南钻石贡献，培育钻石带动业绩大幅增长。单季度看，22Q1/Q2营收为13.82/18.22亿元，同比+1.15%/+20.25%，归母净利润2.82/4.20亿元，同比+191.03%/+82.49%，单季度业绩创新高。盈利能力看，22H1毛利率/净利率分别为36.23%/21.90%，同比+11.08/+10.55个pct，盈利能力显著提升；期间费用看，22H1销售/管理/财务/研发费用率分别为0.83%/6.03%/-1.34%/4.91%，同比变动-0.17/-0.54/-0.58/+0.11个pct，期间费用率控制良好。子公司中南钻石净利率提升17个pct至42%，军工业务边际改善。分产品看，超硬材料/特种装备/汽车收入分别16.04/13.39/2.61亿元，同比+18.29%/+16.84%/-63.70%。1）超硬材料：子公司中南钻石收入1