太平洋证券：汽车行业点评：特斯拉的FSD时刻——V13+AI4

报告摘要 事件：近日，特斯拉发布FSDV13.2版本。相比此前的V12版本，此次更新带来了功能、性能和技术上的重大提升，包括从停车状态直接启动FSD、增强倒车及自动停车能力等多项突破性改进。根据外媒报道，部分测试车主已收到V13.2推送，若测试顺利，预计将在圣诞节前大规模上线适配HW4.0硬件的车型。 特斯拉的FSD时刻——V13+AI4 1.FSD能力全面提升：特斯拉FSDV13.2版本标志着其自动驾驶技术的重大突破。这一版本几乎完全重写代码，与特斯拉SpaceX猛禽火箭发动机共享同源代码，是过去四年以来最重要的一次升级。新版系统支持车辆在停车场内直接启动FSD功能，无需提前导航设置。车主只需在屏幕中输入目的地，车辆即可自动进入驾驶或倒车状态，实现从停车到行驶的无缝切换。新增的三点掉头、纯视觉倒车及自动停车功能大幅提升了用户体验，同时展现了特斯拉在算法和硬件上的双重进步。 2.技术革新与算力突破：新版FSD在智能化水平上有显著提升，包括引入基于HW4.0硬件的高分辨率ISP图像处理器（每秒36帧），增强车辆在复杂场景下的感知与决策能力。此外，新版本支持新的速度配置模式，更灵活地适用于