上海证券：建筑材料&新材料行业周报：英伟达新架构推动PTFE材料，玻璃产销率提升带动情绪反弹

核心观点 新材料： 英伟达GTC聚焦AI算力迭代，新架构推动PTFE需求。 近期英伟达CEO黄仁勋在英伟达GTC2025上宣布，Blackwell系列新品BlackwellUltraNVL72平台将在今年下半年出货，带宽是前代GB200的2倍，内存速度为前代1.5倍。此次英伟达新一代GB300AI服务器以及NVL72架构采用了新材料PTFE制造PCB背板，替代传统铜缆方案。随着因为AI服务器出货量的增加，将进一步带动相关PTFE树脂的需求。同时，我们认为，随着对高性能材料需求的增加，将带动半导体材料生产工艺的优化以满足更高性能追求。 建材： 玻璃厂陆续发起调价，产销率提升带动市场情绪波动。 近期部分玻璃厂陆续发布调价通知，上调玻璃价格。近期玻璃价格上涨主要系产销率提升带动，其中沙河市场企业平均产销率过百，有明显提升，部分以小板为主企业，阶段性执行价格优惠，刺激经销商集中拿货。除此以外，考虑到前期价格持续下跌，价格也已降至低位，带动中下游厂商积极性提升。我们认为，短期来看，继续关注产销改善带来的阶段性反弹；中期来看，在需求有限叠加后续部分停产产能存在复产计划看，需继续保持谨慎。 行业重点