中航证券：复旦微电（688385）-2022年中报点评：产品结构不断优化，高可靠业务占比快速提升

复旦微电(688385)事件:公司8月16日公告，2022年上半年营收17.02亿元(+50.83%)，归母净利润5.31亿元（+172.99%)，扣非归母净利润5.19亿元(+220.88%)，毛利率65.00%(+9.77pcts)，净利率31.81%(+13.05pcts)o2022Q2实现营收9.27亿(环比+19.43%)，归母净利润2.98亿(环比+27.77%)。产品结构不断优化，高可靠产品占比快速提升2022年上半年，面对疫情以及复杂多变的外部形势，公司提前部署、统筹规划，确保防疫保供两不误。2022H1公司高可靠产品占比不断提升，优化产品结构，显著提升公司盈利能力，综合毛利率较上年同期增加9.77个百分点。五大业务条线看：①安全与识别芯片实现营业收入4.61亿（+23.57%)，营收占比27.09%(-5.98pcts),公司安全与识别产品线拥有RFID和传感芯片、智能卡与安全芯片以及智能识别芯片三个产品方向，是国内领先的RFID、智能卡、安全模块和NFC产品的芯片供应商。在继续保持智能卡芯片产品竞争优势的基础上，正在积极以产品组合和整体解决方案向感知RHD芯片与防伪