东兴证券：奇安信（688561）-2022半年报点评：营收亮眼，有望持续受益行业趋势

奇安信(688561)事件：2022年8月17日，公司发布2022年半年报，报告期内公司实现营业收入19.68亿元，同比增长35.21%；归母净利润-9.10亿元，亏损幅度同比收窄。营收增速亮眼，企业收入及新赛道产品收入增势迅猛。公司营收增速亮眼，分客户来源来看，2022H1企业客户/政府客户/公检法客户营收占比分别为63.28%/25.82%/10.90%，其中企业客户营收占比较去年同期提升近9个百分点，营收同比增长56.68%。公司企业客户大幅增长主要源自年初调整组织架构成立军团，深挖行业客户需求，并且将冬奥零事故等样板案例所积累的经验运用至行业客户中，从而快速拓展行业客户。分产品来看，公司的新赛道产品实战化态势感知及数据安全品类拓展顺利，新赛道产品收入占安全产品及服务收入比例超70%，其中实战化态势感知及数据安全品类2022H1增速超40%，据IDC、Gartner等数据测算，公司多项产品市占率及技术先进性排名第一，持续领跑行业。三大费率持续下降，经营效率稳步提升。上半年公司营收虽然实现了大幅增长，但亏损并未同步大幅收窄的原因主要是营业成本增加显著，主要系上半年疫情反复，供应链受