东兴证券：公牛集团（603195）-各业务线稳步增长，新品类顺利拓展

公牛集团(603195)事件:公司发布2022年半年度业绩。2022年营收68.38亿元，同比+17.50%；归母净利润15.08亿元，同比+6.08%。其中Q2营收37.60亿元，同比+15.85%；归母净利润为8.66亿元，同比+6.37%。以渠道和技术优势拓展品类，助力各业务线稳步增长，新品类未来可期。在疫情压力下，上半年公司各业务线均实现稳健增长。分业务看，1)电连接业务营收33.56亿元，同比+12.30%。公司持续围绕家庭用电情境推出新品，优化产品结构，提升价格带动品类增长。上半年推出“插座+台灯”，电源净化插座等新品，去年推出的轨道插座保持快速增长。新能源充电枪&桩与公司主品类存在电连接技术上的协同，公司掌握先发优势，有望充分享受行业发展。上半年该品类推进顺利，产品线已布局完成。当前线上市占率已达到30%，公司持续发力突破线下渠道。2）智能电工照明业务营收32.63亿元，同比+23.62%，其中墙开/LED/智能生态产品同比增速分别为+14%/+38%/+61%。公司聚焦前装环节打造电工照明产品矩阵，满足消费者一站式购买需求，以渠道协同优势带动多品类实现快速发展，在地产下