浙商证券：新澳股份中报点评报告：再创历史新高，超预期中报体现经营韧性

新澳股份(603889)公司发布22年中报，2022年上半年实现营业收入21.19亿元（YOY+20.43%），实现归母净利润2.42亿元（YOY+40.41%）创历史新高。毛精纺纱线毛利率持续提升，羊绒纱线产销规模快速提升。22年上半年，区间羊毛价格相对窄幅波动，公司毛精纺纱业务在去年高基数上持续价量提升态势。22H1公司实现毛精纺纱线销售超7900吨，YOY+6.45%；单吨价格预计YOY+5.37%，带动板块业务收入自11.32亿提升至12.7亿（YOY+12.16%），毛利率同比去年增加3.15个百分点，且二季度环比一季度增加2.43个百分点。羊绒纱线业务持续加码市场推广力度，产销规模持续放量，经销单同比增长超50%，带动公司羊绒业务收入自3.46亿元提升至5.26亿元（YOY+52.09%），其中新澳羊绒实现营收4.23亿元，同比增长73.10%。22H1公司实现粗纺纱线销售超700吨（YOY+42.77%），单吨价格YOY+6.53%。由于疫情及前期市场开拓等影响盈利较去年略有下降，报告期内新澳羊绒实现净利润2460万元，实现净利率5.8%，逐季环比盈利能力持续改善。费用率