首创证券：华利集团（300979）-公司简评报告：Q2业绩增长环比加速，公司盈利能力稳定

华利集团(300979)事件：公司发布2022年半年度报告，2022H1实现营业收入98.99亿元，同比增长20.79%（剔除汇率影响后，同比+20.1%）；实现归母净利润15.62亿元，同比增长21.02%（剔除汇率影响后，同比+20.32%）。点评：客户订单需求旺盛，Q2产能利用率提升下业绩环比加速。22H1公司销售运动鞋1.15亿双，同比增长13.27%，据此测算运动鞋销售均价86.1元/双，同比增长约6.7%，产品结构进一步优化。分产品看，运动休闲鞋/户外靴鞋/运动凉鞋及其他分别实现收入84.2/6.7/7.9亿元，同比分别+26.5%/+10.6%/-13.4%。22H1公司总产能1.16亿双，同比增长15.2%，产能利用率-1.8pct至95.1%。单季度看，22Q2公司实现营收57.74亿元，同比+28.6%；实现归母净利润9.1亿元，同比+28%。报告期内公司客户订单需求旺盛，年初越北疫情对生产效率产生一定影响，Q2以来产能利用率逐步恢复，带动收入及业绩增长环比加速。盈利能力稳定，费用管控良好。22H1公司毛利率-2.31pcts至26.32%，主要由于去年投产的新工厂