华西证券：小商品城（600415）-1-3Q业绩预增40%-50%，暂缓发行可转债

小商品城(600415)事件概述公司发布业绩预增公告，预计前三季实现归母净利润22.68-24.3亿元，同比+40%-50%；扣非归母净利润21.09-21.86亿元，同比+35%-40%。此外，公司发布关于暂缓推进发行可转债公告。分析判断:Q3市场经营主业保持良好增长，地产收益或同比显著减少公司预计前三季实现归母净利润22.68-24.3亿元，同比+40%-50%；扣非归母净利润21.09-21.86亿元，同比+35%-40%。1-3Q业绩大幅增长主要系（1）公司市场主营业务收入持续保持大幅增长，前三季度，预计市场经营收入同比增加超5亿元，增幅达27%。（2）公司对联营合营企业投资收益增长。我们倒算出公司Q3预计归母净利润为2.7-4.3亿元，同比-32.2%~+8.0%；扣非归母净利润2.7-3.5亿元，同比-28.9%~-7.9%。Q3业绩表现相对一般，我们认为或主要系Q3地产业务投资收益大幅减少（22Q3投资收益约2亿元）。1-3Q公司市场经营收入预计同比增长超5亿元，同比+27%。我们倒推出Q3市场业务增长超2亿元，同比增长+63.7%，我们预计主要系23年新增二区东新能源市