东亚前海证券：东方财富（300059）-半年报业绩点评：经纪市占率高增长，基金市场份额维持稳定

东方财富(300059)事件：东方财富发布2022年中期报告。公司实现总营业收入63.08亿元，同比增长9.13%；实现归母净利润44.44亿元，同比增长19.23%；期末净资产收益率为8.04%，同比下降2.42pct。事件点评受可转债转股影响，净资产收益率下滑。公司上半年实现营业收入63.08亿元，YoY+9.13%；实现归母净利润44.44亿元，YoY+19.23%，基本EPS为0.34元，YoY+13.33%。由于160.05亿元可转债转股影响，公司上半年净资产收益率为8.04%，YoY-2.42pct。经纪业务市占率持续增加。上半年，得益于公司金融生态的相互导流，客户价值的深入挖掘，东方财富实现手续费及佣金净收入27.74亿元，YoY+24.39%。公司上半年股基交易额为9.64万亿元，同比提升明显，经纪业务市占率为4.22%，较2021年年底提升0.17pct。我们认为，东财证券有望凭借强大的客户流量、大量潜在客户尚未被转化、客均资产仍有较大提升空间等优势，不断提升经纪业务市占率。两融规模受市场影响有所下降，自营债券带动利息净收入增长。2022H1，公司实现利息净收入11.