天风证券：京北方（002987）-疫情之下需求韧性凸显，看好H2收入利润剪刀差

京北方(002987)事件：公司发布2022年半年报。2022年H1实现收入17.29亿元，同比增长20.35%；归母净利润1.05亿元，同比下降14.1%。Q2实现收入8.96亿元，同比增长20.57%；归母净利润0.81亿元，同比增长15.53%；对应净利率9.02%，同比下降0.39pct，环比提升6.12pct。1、疫情不改需求韧性，ITO占比提升持续优化公司业务结构。公司来自国有大型银行与股份制商业银行的收入占比达77.30%，背靠资金实力雄厚的客户保证了疫情下公司的业绩韧性。上半年收入同比增长20.35%，Q2增速达20.57%。其中ITO业务在信创与银行数字化转型推动下持续保持高景气度，上半年同比增长28.60%，占比提升持续优化公司业务结构。2、盈利能力趋势性改善，Q2毛利率达24.79%。公司成本控制成果逐步体现在报表端。Q2毛利率达24.79%，同比提升0.29pct，环比提升4.87pct；归母净利润同比增长15.53%。公司22年着力提升人均能效，同时我们预计22年软件开发行业人均薪酬下行，成本控制成果已逐步体现在二季度毛利率水平的回升上。ITO业务毛利率达30