首创证券：飞科电器（603868）-公司简评报告：高端新品快速增长，业绩表现符合预期

飞科电器(603868)核心观点事件：公司发布2022年半年报，2022H1公司实现营业收入22.79亿元，同比增长30.18%；实现归母净利润4.56亿元，同比增长45.23%；实现扣非后归母净利润4.28亿元，同比增长56.39%。点评：高端产品升级效果显著，业绩稳定增长。得益于公司在品牌升级战略与情感营销上的持续深入，公司上半年收入持续稳定增长。分品类来看，2022H1公司电动剃须刀/电吹风/电动牙刷分别实现营收16.4/2.4/0.6亿元，同比分别+36.2%/+7.8%/+172.8%，上半年公司重点打造“智能感应”剃须刀和便携式“太空小飞碟剃须刀”等差异化科技创新产品，高端新品拉动下，剃须刀营收实现高速增长；此外，据奥维云网数据，2022H1电吹风行业零售额增速为-3.7%，公司电吹风产品表现明显优于行业。分季度来看，公司Q1/Q2单季实现营收11.2/11.6亿元，同比分别+27.5%/+32.8%；Q1/Q2单季实现归母净利润2.4/2.2亿元，分别同比+59.1%/+32.7%，Q2收入与业绩延续高增长态势。盈利能力持续提升，现金流表现优异。2022H1公司毛利率同比