东兴证券：常熟银行（601128）-小微业务领跑者，持续高成长

常熟银行(601128)事件：8月15日，常熟银行公布2022年半年报（此前已披露业绩快报），实现营收/拨备前利润/归母净利润43.74、26.55、12.01亿，分别同比增长18.9%/20.6%/20.0%。加权平均ROE11.85%，同比提升0.82pct。点评如下：规模、净息差共同驱动，业绩保持高速增长。常熟银行1H22营收、拨备前利润、净利润同比分别增18.9%/20.6%/20.0%，业绩保持较高增速。盈利拆解来看，推动上半年盈利高增的主要因素依次为，规模保持快速扩张（+18.1%）、息差保持平稳（+2.7%）及合理的成本管控（+1.7%）；非息增速放缓（-2.0%）和拨备计提增加（-1.4%）是两个主要负面因素。区域信贷需求旺盛，资产保持高速扩张。在较强的信贷投放能力和区域信贷需求较旺盛的背景下，公司信贷资产维持高速扩张。6月末，总资产较年初增长11.48%，同比增18.8%，增速较一季度末提升1.7pct。贷款较年初增长13.8%，同比增速高达22.4%；上半年新增贷款225亿，同比多增28亿。同时，异地扩张战略成效进一步显现，上半年异地市场（常熟以外）贷款、营收、净利