中泰证券：杰瑞股份（002353）-盈利能力提升，海外布局持续深化

杰瑞股份(002353) 投资要点 事件：公司发布2024年中报，2024年上半年，公司实现营收49.57亿元，同比下降8.54%，实现归母净利10.88亿元，同比增长4.33%，实现扣非归母净利9.19亿元，同比下降9.63%；2024年单二季度，公司实现营业收入28.26亿元，同比下降10.01%，实现归母净利润7.13亿元，同比增长3.05%，实现扣非归母净利润5.59亿元，同比增长17.01%；略低于市场预期。 盈利能力提升，现金流大幅改善。 （1）成长性分析：2024年上半年，公司营收49.57亿元，同比下滑8.54%，主要因为油气工程服务可执行订单较少，去年同期油气工程服务有大额订单执行，确认收入同比下滑较多。实现归母净利润10.88亿元，同比增长4.33%。截至2024年6月公司获取新订单71.79亿元，较上年同期增长18.92%，存量订单91.91亿元。海外市场实现收入23.81亿元，占比达48.04%；海外市场新增订单同比保持高速增长。 （2）盈利能力分析：2024年上半年，公司销售毛利率为35.83%，同比提升0.15pct，销售净利率为22.47%，同比提升2.7