中国银河：百亚股份（003006）-疫情或影响传统线下优势区域营收放缓，线上电商渠道创收高增

百亚股份(003006)事件2022年上半年公司实现营业收入7.39亿元，同比减少2.86%；实现归属母公司净利润0.78亿元，同比减少40.65%；实现归属母公司扣非净利润0.75亿元，同比减少39.22%。经营现金流量净额为0.51亿元，较上年同期减少54.82%。疫情或影响川渝、云贵陕等传统线下区域营收放缓，线上电商渠道营收贡献突出，渠道间份额差异收窄；卫生巾品类销售稳健从产品来看，公司报告期内仍然坚持着以自有品牌产品为主，ODM业务为辅的业务模式。ODM业务自2020年末至今规模持续萎缩，一方面系公司长期发展策略逐步调整，不再主动接洽新客户的ODM业务；另一方面，短期受疫情因素影响，国外很多港口的关闭使得客户拿货意愿下降，大型消费品企业如名创优品饱受现货堆积之苦，这一因素也使得订单数量下降。而自有品牌中，卫生巾作为拳头产品，顺应新消费趋势，聚焦中高端市场，量价齐飞，虽然增速稍有放缓，仍然贡献了80%以上的营收，是营收增量的主要来源，也是上半年唯一实现增长的核心业务。婴儿纸尿裤营收萎缩，此部分收入下降了近20%，主要原因系市场规模下降所致，受国内婴儿出生人口持续下降的影响，婴儿纸