东方证券：海康威视（002415）-宏观环境造成业绩压力，创新和境外业务快速增长

海康威视(002415)核心观点海康上半年实现营收372.6亿元，同比增长10%；实现归母净利润57.6亿元，同比下降11%；公司持续高强度研发投入和技术导向，上半年研发费用同比增长21%至46.8亿元。二季度单季的营收和归母净利润分别为207.4和34.8亿元，同比分别增长4%和-19%。二季度毛利率42.7%，同环比有所下降，仍处于较为健康状态。存货金额首次突破200亿元，在复杂国际形势下为公司的供应链安全和交付提供保障。创新业务持续快速增长：创新业务整体收入70.1亿元，同比增长26%，占公司营收比重达到19%。其中，汽车电子营收同比增长49%至8.2亿元，机器人营收同比增长45%至17.7亿元，热成像营收同比增长32%至13.6亿元，智能家居和存储业务平稳，消防、睿影和慧影等其它创新业务同比增长64%至3.7亿元。海康有序推进创新业务子公司分拆上市工作：萤石网络的科创板IPO申请获上交所科创板上市委员会审核通过，机器人分拆上市预案获得公司董事会审议通过。境内主业平稳，境外主业快速增长：受宏观环境影响，境内主业的PBG、EBG和SMBG三大事业群上半年营收都在60-70亿元，同比