民生证券：中国移动（600941）-2022年中报点评：数字化转型成效显著，利润成长性凸显

中国移动(600941)事件概述：2022年8月11日，公司发布2022年半年报，22H1实现营业收入4,969亿元，同比增长12.0%；实现归母净利润703亿元，同比增长18.9%；实现扣非归母净利润666亿元，同比增长20.2%。经营延续良好态势，营收利润均保持双位数增长。收入端，22H1公司实现营收4,969亿元，继续保持双位数增长（+12%），其中主营业务收入达4,264亿元，同比增长8.4%，其他业务收入达705亿元，同比增长39.8%；Q2单季度实现营收2,696亿元，同比增长9.9%，环比增长18.6%。成本端，公司持续推进低成本高效运营，多措并举开源节流，受上年同期部分资产残值率调整基数影响，折旧与摊销达950亿元，与去年同期基本持平；公司加快推进渠道转型，线上销售服务能力提升，22H1销售费用下降13.8%至262亿元。利润端，22H1公司实现归母净利润703亿元，同比增长18.9%，剔除上年同期残值率调整影响后同比增长7.3%，22H1年化ROE达11.3%，同比提升1.2pct。CHBN融合发展，客户规模与客户价值兼顾，数字化转型成效显著收入方面，上半年CHBN四