中邮证券：中国移动（600941）-业绩增速亮眼，收入结构持续优化

中国移动(600941)投资要点公司发布2022年中报，上半年实现营业收入4969.34亿元，同比增长12%，实现归母净利润702.75亿元，同比增长18.9%，实现扣非归母净利润666.11亿元，同比增长20.2%，EBITDA达到1739.12亿元，同比增长7.4%。收入结构进一步优化，第二曲线不断攀升。公司上半年主营业务收入为4264.17亿元，同比增长8.4%，CHBN客户规模、收入规模全面增长，H（家庭市场）、B（政企市场）、N（新兴市场）收入合计占主营业务收入比达到40.0%，较去年全年提升4.3pct，收入结构进一步优化。得益于数字内容、智慧家庭、5G垂直行业解决方案、移动云等信息服务业务的快速拓展，数字化转型收入达到1108亿元，同比增长39.2%，占主营业务收入比达到26.0%，成为公司第二增长曲线。移动与家庭业务ARPU稳步回升，政企、新兴市场收入快速增长。分市场来看，上半年个人市场稳中有升，收入达到2561亿元，同比增长0.2%；移动客户9.70亿户，其中5G套餐客户达到5.11亿户，净增1.24亿户，规模保持绝对领先。得益于5G渗透力的提升以及数字生活消费增长的