财通证券：信立泰（002294）-深耕慢病领域成效渐显，核心产品院外渠道放量

信立泰(002294)事件：2022H1，公司实现营收16.68亿元（+21.20%），归母净利润3.48亿元（+46.94%），归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.83亿元（+29.44%），与归母净利润差异主要为非流动资产处置损益4,384万元及政府补助3,172万元。2022H1公司实现EPS0.31元。上半年疫情扰动阿利沙坦酯入院，零售、电商渠道放量提速。2022年上半年国内多地疫情散发，阻碍公司核心产品阿利沙坦酯的新入院及核心医院放量的进程，但公司加大对下沉市场、零售药店及互联网平台的资源投放，实现以量补价，在竞争激烈的高血压市场实现销量快速增长，阿利沙坦酯将成为信立泰新一代的主力产品，带领公司业绩持续增长。另辟蹊径深耕慢病领域，蓝海赛道多个重磅产品处于上市前期。肾性贫血新药恩那度司他片报产后已完成临床核查，有望成为国内第2个上市的HIF-PHI药物，直接挑战阿斯利康的罗沙司他。特立帕太水针上市后已替代粉针成为主要销售剂型，长效特立帕太处于III期临床，产品剂型完善，骨质疏松蓝海市场抢占新发优势。2022-2024年，公司将有六个创新药上市，2022年1款产品提交