首创证券：顾家家居（603816）-公司简评报告：Q2经营环比改善，盈利能力提升

顾家家居(603816)核心观点事件：公司发布2023年半年报，报告期内实现营收88.78亿元，同比-1.53%；归母净利润9.24亿，同比+3.67%；实现扣非归母净利润8.38亿元，同比+7.27%。点评：Q2营收增速转正，床类及定制品类较快增长。单季来看，2023Q1/Q2公司实现营收39.54/49.24亿元，同比分别-12.92%/+10.02%；实现归母净利润4.00/5.23亿元，同比分别-9.73%/+16.94%，Q2公司在整体消费环境承压背景下，收入业绩增速转正，充分体现公司内外销市场竞争实力。分渠道看，2023H1公司境内/境外分别实现营收52.35/34.52亿元，分别同比+2.65%/-5.84%，考虑到公司2022年底剥离玺堡业务，如果剔除2022H1同期玺堡收入，预计2023H1公司外销收入降幅较小。分品类看，2023H1公司沙发/床类/集成/定制/红木家具/信息技术服务分别实现营收43.26/19.16/15.35/3.93/0.24/4.19亿元，分别同比-8.13%/+11.19%/+5.22%/+10.95%/-39.69%/+1.81%，其中床类