中邮证券：广和通（300638）-营收持续高增，盈利端短期承压

广和通(300638)投资要点公司发布2022年中报，上半年实现营业收入24.18亿元，同比增长32.71%，实现归母净利润2.04亿元，同比增长0.56%，实现扣非归母净利润1.96亿元，同比增长10.48%。车联网市场扩展良好，海外业务占比不断提升。报告期内公司业务主要包括IOT无线通信模块和解决方案业务等，主要应用于移动支付、移动互联网、车联网、智能电网、安防监控、智能家居、智慧城市等应用领域。受益于物联网行业的持续高景气，报告期内公司在车联网、无线网联设备等市场拓展良好，实现营业收入24.18亿元，同比增长32.71%。从销售区域方面来看，报告期内公司不断加大海外业务扩展力度，占营收比重不断上升，已超过50%。费用控制能力继续提升，毛利率下滑导致盈利水平短期承压。受今年上半年上游原材料供应紧张的影响，公司部分进口原材料价格上涨且供货相对紧张，主营的无线通信模块产品上半年毛利率为20.42%，同比下滑5.67pct。费用方面，公司上半年销售、管理、研发、财务费用率为2.74%、1.63%、9.69%、0.44%，分别同比变动-0.41pct、-0.5pct、-0.93pct、0.