首创证券：圣邦股份（300661）-公司深度报告：国产模拟芯片龙头，新增料号加速推出

圣邦股份(300661)核心观点国产模拟芯片龙头，信号链+电源管理布局完善。圣邦股份成立于2007年，公司主营高性能模拟芯片，产品覆盖信号链和电源管理两大领域，共25大类产品，近3,800款可供销售的产品。公司产品可广泛应用于通讯、消费类电子、工业控制、医疗仪器、汽车电子等众多领域，覆盖了百余个细分市场领域、几千家客户。模拟赛道坡长雪厚，国产厂商大有可为。根据WSTS预测，2022年全球模拟芯片市场规模将达845.39亿美元，同比+14.08%。中国是模拟芯片最大下游应用市场，2020年，中国大陆占全球模拟芯片市场的36%，但我国模拟芯片自给率仅为12%，国产替代空间广阔。目录式产品布局，国产龙头人才虹吸效应强。模拟芯片产品种类分散，海外龙头料号多达上万种，公司采取目录式产品布局，产品料号位居国内公司首位，为客户一站式挑选提供方便。模拟芯片更多依赖于工程师设计经验，随着公司品牌影响力持续扩大，对人才的吸引聚集效应日益增强。上市以来，公司已实施3期股权激励计划7次授予，长青的股权激励为公司发展注入活力。年新增料号增至500余款，提供内生发展坚实动力。2017-2020年，公司每年推出新产