国投证券：建筑：超长特别国债助力基建稳增长，看好优质建筑央国企市场表现

事件：3月5日，《2024年政府工作报告》发布，提出全年GDP增长目标5%左右，赤字率拟按3%安排，拟安排地方政府专项债3.9万亿元，从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债，今年先发行1万亿元。 超长期特别国债重磅发行，基建投资资金保障性强。今年《政府工作报告》明确“积极的财政政策要适度加力、提质增效”，指出今年赤字率拟按3%安排，赤字规模4.06万亿元，比上年年初预算增加1800亿元；拟安排地方政府专项债券3.9万亿元，比上年增加1000亿元；此外，从今年开始拟连续几年发行超长期特别国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，今年先发行1万亿元。中央加杠杆力度超预期且具备持续性，助力基建投资长期稳健增长。2024年，地方政府专项债、超长期特别国债和2023年Q4增发的万亿国债等均为全年基建投资增速形成一定支撑，“三大工程”建设推进值得期待。低估值优质央国企优先受益基建稳增长带来的项目释放，助力订单、业绩持续增长。 中央转移支付力度拟加大，地方财政压力有望缓解。地方政府化债一直为基建领域关注重点之一，此前，国务院要求12个债务水平较高省份暂缓部分项目建设，引发了市场对基建投资