首创证券：汽车周报：特斯拉4Q23汽车业务毛利率环比向好

核心观点特斯拉2023年财报：毛利率同比承压，4Q23毛利率筑底。特斯拉于美国时间1月24日公布2023年财报：1）收入端：特斯拉全年总收入968亿美元，同比增长18.8%，其中汽车业务收入785亿美元，同比+16.8%。4Q23特斯拉总营收252亿美元，同比增长3%，其中汽车业务收入216亿元，同比增长1%。收入同比增长放缓主要受单车ASP下调（4Q23特斯拉单车ASP为4.45万美元，同比4Q22降低15%（0.8万美金））以及4Q22FSDBeta在北美大规模投放带来的高基数影响。2）利润端：2023年公司Non-GAAP归母净利润为109亿美元，同比-22.9%。4Q23，特斯拉Non-GAAP归母净利润为24.9亿美元，同比/环比-39.5%/+7.2%。4Q23特斯拉汽车销售业务毛利率为16.6%，同/环比分别-7.1pct/+0.9pct；费用端看，公司4Q23研发费用率为4.3%，同比/环比+1.0pct/-0.6pct，SG&A费用率为5.1%，同比/环比+0.8pct/-0.3pct。在自动驾驶、机器人、AI等项目影响下，公司研发投入有所增长。Cybertruck订