华西证券：威胜信息（688100）-中标合同持续充盈，全产业链布局受益电网数字化转型

威胜信息(688100)1、事件：公司发布2022年半年报，2022年H1公司实现营业收入94,843.20万元，较上年同期增长11.47%；实现归属于上市公司股东的净利润19,029.30万元，较上年同期增长13.68%。2、电网数字化投资进程加快，上半年新签合同金额高速增长2022年H1,下游主要客户加大数字化领域的投资力度，公司中标合同及在手订单持续充盈，2022年上半年新签合同额15.98亿元，同比增长37.57%。在手订单持续充盈，截至2022年6月30日公司在手合同额22.41亿元，为后续业绩发展提供有力支撑。我们认为，考虑十四五电网数字化订单总量及结构性驱动，公司整合电网客户资源和电力系统基础设施资源，助力传统电力系统向源网荷储互动的新型电力系统转型发展，公司主要业务主要聚焦于配用电侧智能化产品，有望充分受益。毛利率：公司整体毛利率连续两个季度企稳回升，高毛利通信网关产品保持较高增长态势，毛利率实现结构性改善。我们认为，公司毛利率水平有望保持稳定微增。高毛利产品通信网关受益下游招标需求将保持较高增长态势，毛利持续实现结构性优化。同时，原材料成本有望同比去年有所回落，为公司