开源证券：小熊电器（002959）-公司信息更新报告：2024Q3罗曼智能并表致营收恢复，盈利能力仍受内需竞争压力影响

小熊电器(002959) 2024Q3业绩承压，静待高基数度过后业绩修复，维持“买入”评级2024Q1-Q3公司实现营收31.39亿元（同比-5.40%，下同），归母净利润1.8亿元（-42.9%），扣非净利润1.26亿元（-53.0%）。2024Q3营收10.07亿元（+3.17%），归母净利润0.19亿元（-75.6%），扣非净利润0.04亿元（-94.39%）。考虑到内需竞争压力不减，我们下调2024~2026年盈利预测，预计2024~2026年归母净利润为2.73/3.17/3.48亿元（原值为3.81/4.22/4.64亿元），对应EPS为1.74/2.02/2.22元，当前股价对应PE为24.8/21.4/19.5倍。伴随基数压力缓解，静待后续品类延展+费用产出比改善后业绩改善，以及出海贡献增量，维持“买入”评级。 2024Q3小家电内需仍承压，罗曼智能并表贡献增量 内销小家电行业需求仍相对疲弱，行业竞争压力不减。奥维云网推总数据显示，2024Q1/2024Q2/2024Q3厨房小家电零售额同比分别-2.9%/-8.1%/-2.7%，2024Q1-Q3厨房小家电零售均价同比