安信证券：药明康德（603259）-CRDMO一体化商业模式驱动2022H1业绩持续高增长

药明康德(603259)事件：2022年7月26日公司发布2022年半年度报告，2022H1公司实现营收177.56亿元，同比增长68.52%；预计实现归母净利润46.36亿元，同比增长73.29%，业绩持续高增长。订单快速交付和经营效率提升，2022H1业绩持续高增长：收入端，2022H1公司实现营收177.56亿元，同比增长68.52%。其中，化学业务、测试业务、生物学业务、细胞及基因疗法CTDMO业务、国内新药研发服务部分别实现营收129.74亿元（+101.91%）、26.05亿元（+23.62%）、10.91亿元（+18.52%）、6.15亿元（+35.73%）、4.55亿元（-26.69%）。利润端，2022H1公司实现归母净利润46.36亿元，同比增长73.29%。得益于订单的快速交付和经营效率的提升，业绩持续高增长。化学业务产能加速建设，在手订单持续快速交付：化学业务项目储备丰富且产能加速建设，在手订单持续快速交付，2022H1化学业务实现收入129.74亿元，同比增长101.91%。其中，小分子药物发现服务、工艺研发和生产服务收入分别为35.04亿元（+36.50%）