国信证券：新兴铸管（000778）-铸管行业龙头企业

新兴铸管(000778)铸管行业龙头企业。公司主要产品包括离心球墨铸铁管及管件、钢铁冶炼及压延产品、铸造制品、钢塑复合管、钢格板、特种钢管等，市场竞争力强。公司目前具备铸管产能300万吨、管铸件产能20万吨、钢材产能500万吨，生产基地覆盖全国各大区，协同保供效率优势突出。行业需求迎来高速增长。球墨铸铁管行业头部集中，因安全质量要求严格、销售体系搭建相对复杂等原因，存在一定的进入壁垒，目前新兴铸管市占率超过30%。在市政领域，球墨铸铁管经过二十多年的发展已成为管材市场的主导产品，当下政策推动老化管道更新提速，低漏损率目标进一步提升优质球墨铸铁管需求。在水利领域，基建投资是2022年稳增长的重要抓手，中央多次提到加快推进重大水利工程建设，1-6月，水利管理业固定资产投资完成额累计同比增长12.7%。“十四五”期间，在源水输送、长距离引调水等工程中，球墨铸铁管需求有望继续扩大。在旺盛的需求带动下，球墨铸管与球墨铸铁价差较2021年大幅提高，并有望保持在景气水平。十四五开启成长新篇章。公司规划在“十四五”期间，奋力实现“再造一个新兴铸管”战略目标。依托产业导向，公司将通过新建厂区、股权收购等